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中科电气:国内领先的ems连铸企业

发布时间:2009-12-10    研究机构:国都证券

我们认为公司二级市场的合理价格为33.0-39.6元,建议询价价格为36.0元。

主要依据:

1、公司自成立以来,一直专注于工业磁力应用技术和设备的研发、生产、销售和服务,连铸EMS 成套系统及本体备件、起重磁力成套设备为公司现阶段主导产品。

2、在国内钢铁行业竞争加剧、产能开始过剩的大背景下,“技术升级、结构调整、布局改善”同时成为国内钢企谋求自身发展的内在需要,国内钢企此等经营策略的调整,主观上推动了国内连铸EMS 设备市场的加速增长。

2005 年至今,国内连铸EMS 成套系统及本体备件、维修的市场需求增长迅速,尤其是板坯连铸机EMS 成套系统及本体备件、维修需求,年订单数量平均增长率超过100%,发展十分迅速。

3、与国际同行业企业相比,实现本土化制造具有绝对的性价比优势以及快速完善的服务优势;同时,国内同行日益成熟的技术水平,逐渐建立了自己的品质和品牌声誉。

4、公司已发展成为国内连铸EMS 行业技术领先、产品品种齐全、销售额居前的企业。经过多年的技术创新和实践积累,方/圆坯连铸EMS 方面,公司技术已经达到国内领先、国际先进水平。同时,因人力成本大幅低于国外竞争对手,公司EMS 的价格仅为国外同类产品的30-60%,具有较大的性价比优势。

5、公司在连铸EMS 的国内市场占有较大优势,综合市场占有率在50%以上,成为国内连铸EMS 的主导品牌。公司在国内市场竞标中多次击败意大利、瑞士等国际知名企业,为国内钢铁企业节省了50%以上的投资成本。

风险提示:

公司90%以上的产品销售集中在钢铁行业,营业收入的增长高度依赖钢铁行业,尤其是国内钢铁行业发展。钢铁行业的周期性波动对公司经营存在一定的风险。

申请时请注明股票名称