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中科电气:电磁冶金行业的领跑者

发布时间:2011-08-22    研究机构:英大证券

投资要点:

连铸是钢铁工业历史上具有划时代意义的一次技术变革,它极大地提升了炼钢过程的生产效率。现在除极少数要求极高的特种钢仍需采用模铸外,其余的钢种都采用连铸。

在连铸机上合理采用电磁搅拌能有效改善铸坯的内部组织结构,提高表面质量,减轻中心偏析和中心疏松,消除中心缩孔和裂纹,大大增加等轴晶率。同时可放宽连铸工艺条件,增加拉速。

比较国外连铸EMS的配置率,我国连铸EMS 仍然有巨大的市场空间。统计数据表明,国内方/圆坯连铸生产线EMS配置率不到40%、板坯连铸生产线EM 配置率不到15%,与发达国家约80%的配置水平有较大差距。

公司是国内连铸EMS 设备行业中产品品种最齐全、技术最先进、销售额最大的企业,在连铸EMS 业务领域具有全面的领先优势。

注意到公司在板坯EMS 方面竞争优势明显,具有相当的定价权。我们认为,市场需求的快速增长可望为公司打开盈利空间。

预计预公司未来三年营业收入或将达到 2.23亿、2.86亿、3.82亿元;每股收益为0.47、0.61、0.82元;维持“增持”评级。

风险提示:公司EMS设备应用于钢铁行业,而EMS设备营收占公司总营收85%以上,因此钢铁行业的波动将不可避免的影响公司的发展。

申请时请注明股票名称