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电力设备行业:特斯拉产销量创新高,上游供应链受关注,特斯拉产销量创新高,关注材料与电气配件供应体系

发布时间:2017-04-05    研究机构:招商证券

事件:特斯拉近期发布季度数据,2017年1季度产量、销量均创历史新高,受次影响,美股股价(TSLA.US)创历史新高。

结论:

1、 公司1季度产量、销量均创新高,也是连续三个季度产销量超过2万台。公司之前对上半年销量目标为4.7-5万台,一季度数据略超市场预期。

2、 公司“平民车”model3今年下半年将开始投产交付,目前该车型订单已超过40万辆;同时,公司与松下合作的超级工厂也相应的开始产能达扩张,超级工厂2017年已开始批量生产,且其计划的电池产能可能在2018达到35GWh,将对上游供应形成强烈的拉动。

3、 电池材料本来是全球供应格局;而电气配件环节中国企业也开始切入全球汽车与新能源汽车供应体系;经过近3年国内市场的修炼,国内新能源汽车上游的产业链竞争力进一步加强。而长期来看,基于降成本压力,在电池材料、电气配件环节的中国供应可能是海外车企的长期选择。可以预见,海外市场化的需求起来以后,电池材料、电气配件环节的中国企业,将直接受益。

投资建议:

可关注原有业务估值适中,并有可能进入其供应体系的企业;

继续推荐:宏发股份(600885)、杉杉股份(600884)、先导智能(300450)、长园集团(600525);

其余推荐:天赐材料、国轩高科、亿纬锂能、汇川技术。

其余行业或板块关注:中国宝安(子公司贝特瑞负极产业化领先)、中科电气(300035)(并购的星城石墨硅碳负极可能开始产业化)、中科三环(有色行业推荐);

风险提示:特斯拉产品销量低于预期;中美贸易摩擦影响产品供应。

申请时请注明股票名称