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长江电新一周回顾:国务院拟不再新增燃油车企业,光伏产业链价格跌后企稳

发布时间:2016-10-09    研究机构:长江证券

报告要点.

上周电气设备板块行情回顾.

本周电气设备指数下跌1.24%,跑输沪深300指数0.56%,同期上证综指、深证综指、沪深300指数涨幅为-0.96%、-0.62%、-0.68%。主要上市公司表现较好的为大连电瓷(13.08%)、天际股份(10.7%)、中际装备(10.04%)、鲁亿通(10.02%)、浙富控股(9.93%);表现较差的为林洋能源(-12.04%)、科泰电源(-11.74%)、彩虹精化(-10.19%)、爱康科技(-9.74%)、中科电气(300035)(-9.67%)。

上周行业重要新闻精选及点评.

新能源汽车:1)9月26日,工信部将申报《道路机动车辆生产企业及产品公告》(第289批)的车辆新产品予以公示。新能源:1)国家发改委发布《关于调整新能源标杆上网电价的通知(征求意见稿)》。电力设备:1)国家电网总部开展年内第三批充电桩招标;2)国家电网公司近日发布了《关于做好售电公司、市场交易用户供电服务工作的通知》。

本周观点.

1、政策仍是关键,继续期待年末抢装,全年产销规模预计以45-50万辆为中枢。积分制、配额制方案正加速落地,本周国务院提出未来不再批建新的燃油车企业,中长期政策对新能源车产业扶植方向不变。经过充分调整,新能源车板块估值回落明显,依旧看好年末放量行情。建议配置锂电铜箔、整车、三元电池、湿法隔膜等高景气可持续环节。

2、延续前期观点继续推荐风电:1)收益率较高,投资主体积极;2)上半年国内风电招标达到历史最高水平,支撑国内风电装机持续发展;3)行业限电的最差阶段已经过去,后期有望维持改善。标的包括金风科技、天顺风能、泰胜风能。近期光伏产业链价格触底企稳,且国庆期间价格小幅上涨。我们此前判断,随着国内需求恢复及海外进入装机旺季,光伏产业链价格有望在10月中下旬企稳回升,目前来看已逐步得到验证。

3、继售电市场突破后,增量配网市场的开放将标志着改革进入新阶段。建议沿着承接配网总包以及参股工业园区配网运营两条主线去寻找投资机会,推荐弹性标的包括智光电气、北京科锐、合纵科技;白马标的包括置信电气、涪陵电力。

重点推荐组合:金风科技、南都电源、国轩高科、智光电气、诺德股份(新增),同时推荐奥特佳、宏发股份、澳洋顺昌、天顺风能、国电南自(新增)。

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